Людвиг Эрхард родился 4 февраля 1897 года в городе Фюрт (Германия). Во время Первой мировой войны воевал в гаубичной артиллерии, был ранен. После войны изучал экономику в Нюрнберге и Франкфурте-на-Майне.

В 1925 году Эрхард получил степень доктора наук. В 1945 году он стал государственным министром экономики Баварии, после этого занимал пост начальника особого отдела по вопросам денег и кредита при Экономическом совете Бизонии.

В 1947 году он возглавил экспертную комиссию по подготовке денежной реформы «The Sonderstelle Geld und Kredit». В 1948 году Эрхард был назначен директором Управления хозяйства объединенных западных зон Германии.

18-20 июня 1948 года в Германии было объявлено о проведении денежной реформы, которая в дальнейшем привела послевоенную экономику страны к стабильности.

К 1960-м годам Германии удалось оправиться от последствий войны и войти в десятку самых развитых в экономическом отношении стран мира.

В 1949 году Людвиг Эрхард стал министром экономики ФРГ. В 1963 году он занял пост федерального канцлера, на котором оставался до 1966 года. С 1965 по 1967 годы возглавлял партию Христианско-Демократический союз. Депутатом Бундестага он был до самой смерти 5 мая 1977 года.

Людвиг Эрхард — автор работ «Благосостояние для всех» и «Военные финансы и консолидация долгов».