Барнс Уоллес родился 26 сентября 1887 года в английском городе Рипли, графство Дербишир. Образование получил в школе «Christ’s Hospital» в Хоршеме. В возрасте 17-ти лет он оставил школу и начал работать в компании «Thames Engineering Works» в Блэкхите.

Вскоре Барнс перешел в судостроительную компанию «J Samuel White’s». Свою карьеру Уоллес начинал как инженер-судостроитель, но в 1913 году он ушел из компании и начал свою деятельность в авиационной промышленности. Он работал в компании «Vickers», затем в компаниях-преемниках «Vickers», включая «British Aircraft Corporation» до 1971 года.

Сначала он занимался совершенствованием конструкций дирижаблей. Его достижения в авиационной инженерии включают первое применение геодезических пространственных конструкций при разработке каркаса газового баллона крупнейшего жесткого дирижабля своего времени «R100», где он также впервые использовал легкосплавные элементы.

Но после того, как компания «Vickers» утратила интерес к производству дирижаблей, Барнс Уоллес был переведен в самолетостроительное подразделение.

В числе его довоенных работ – бомбардировщики «Vickers Wellesley» и «Vickers Wellington». Они отлично зарекомендовали себя в боевых условиях благодаря своей удивительной прочности, легкости и компактности.

Барнс работал не только над созданием самолетов. Он предложил способ уничтожения вражеской инфраструктуры – огромные бомбы, проникающие под землю на глубину в 40 метров. Развитие бомбардировочной авиации сделало возможным доставку бомб такого размера к вражеским объектам, хотя и потребовало внесения изменений в конструкцию серийных бомбардировщиков.

Сейсмические бомбы Уоллеса успешно применялись против крупных объектов транспортной инфраструктуры (мостов, виадуков, тоннелей). А наиболее известен изобретатель по «прыгающим» бомбам, способным преодолевать противоторпедные сети и поражать защищенные ими объекты.

Барнс также внес весомый вклад в создание самолетов с изменяемой стреловидностью крыла, хотя он и не был автором этой концепции. Расчеты и аэродинамические испытания моделей таких самолетов показали перспективность этой схемы.

С начала 1960-х годов и до самого ухода на пенсию, Уоллес работал над созданием «всескоростного» самолета, одинаково хорошо действующего и на дозвуковых, и на сверхзвуковых скоростях.

Умер Барнс Уоллес 30 октября 1979 года.