Маргарет Мэри Локвуд родилась 15 сентября 1916 года в Карачи (Британская Индия) в семье англичанина-администратора железнодорожной компании в Британской Индции. Когда Маргарет было три года, Локвуды вернулись в Великобританию.

Уже в Англии Маргарет получила образование в престижной школе для девочек, затем начала карьеру актрисы театра. В Королевской Академии драматического искусства в Лондоне талант Маргарет заметили и оценили, предложив первые контракты.

Во второй половине 30-х годов Маргарет Локувуд начинает путь в кино.

Славу Маргарет принёс фильм Альфреда Хичкока «Леди исчезает» – шпионский триллер с элементами фирменного «хичковского» юмора (1938 год).

Кроме того, Маргарет Локвуд снималась в таких фильмах, как «Туфелька и роза», «Ночной поезд в Мюнхен», «Звезды смотрят вниз». В 1946 Локвуд была признана влиятельным британским изданием «Daily Mail» самой популярной британской киноактрисой.

Маргарет Локувуд продолжала сниматься до конца 1970-х годов, в том числе в телесериалах.

Скончалась актриса Маргарет Мэри Локвуд 15 июля 1990 года.